AT&S تدعم توسع ركائز AI في ماليزيا بالتزامات العملاء

AT&S تجعل Kulim محور رهانها على ركائز AI

توسع AT&S حضورها التصنيعي في Kulim بماليزيا عبر استثمار مخطط بقيمة € 1.5 to 2.0 billion مرتبط بالتزامات طويلة الأجل من العملاء. وقالت شركة تقنيات الربط النمساوية إن البرنامج يستند إلى اتفاقات مع AMD وشركة تقنية أخرى لم تسمها، ما يمنح المشروع بنية مدعومة بطلب العملاء بدلا من كونه توسعا افتراضيا في الطاقة الإنتاجية.

يشمل التوسع تجهيز البنية القائمة في plant 2، بعد زيادة تشغيل plant 1، وإضافة موقع تصنيع جديد لركائز IC substrate cores ولوحات الدوائر المطبوعة المتقدمة. وبالنسبة إلى مشتري بنية AI التحتية، لا تكمن الأهمية في حجم الإنفاق فقط. توجه AT&S رأس المال إلى طبقة الركائز التي تربط المعالجات المتقدمة وchiplets والذاكرة وتصاميم الدوائر عالية الكثافة داخل أنظمة AI.

التزامات العملاء تحدد شكل التمويل

قالت AT&S إن خطة € 1.5 to 2.0 billion مدعومة وممولة بالكامل بالتزامات طويلة الأجل من العملاء، مع بقاء التفاوض النهائي والتنفيذ قائمين. وقالت الشركة أيضا إن مدفوعات العملاء متوقع أن تدعم الإيرادات والأرباح في السنة الحالية، بينما يظهر الأثر التشغيلي الكامل خلال next couple of years.

هذا الهيكل يمنح مشروع Kulim مرتكزا تجاريا أوضح من إعلان عام عن طاقة إنتاجية موجهة إلى AI. تم ذكر AMD كعميل، بينما لا تزال شركة التقنية الثانية غير محددة. وتوضح الشروط المعلنة أن كبار مشتري الرقائق يحجزون الإمدادات في طبقات أعمق من مكونات العتاد مع انتقال طلب AI إلى ما يتجاوز المعالجات وحدها.

معمارية AI تسحب الطلب نحو الركائز

ربطت AT&S التوسع بتغيرات في معمارية أشباه الموصلات. فالطلب يتحرك إلى ما بعد GPUs ليشمل CPUs والذاكرة والأنظمة غير المتجانسة، بينما تحتاج التصاميم القائمة على chiplets إلى دعم أكثر تقدما في الربط والتغليف. وأشارت الشركة أيضا إلى أحجام ركائز أكبر، وعدد طبقات أعلى، ومتطلبات أكثر صرامة لكفاءة الطاقة، ودورات ابتكار أسرع.

هذه التفاصيل مهمة لأن IC substrates ليست مكونا بارزا لمعظم مشتري بنية AI التحتية، لكنها قد تتحول إلى قيد عندما تحتاج المعالجات والذاكرة واللوحات إلى التوسع معا. لذلك يصبح Kulim جزءا من استجابة أوسع في سلسلة الإمداد لنمو بنية AI التحتية، مع إضافة ماليزيا عقدة رئيسية أخرى إلى جانب مواقع إنتاج AT&S في النمسا والصين والهند.

التوجيهات المالية تتحرك مع التوسع

رفعت الشركة توقعاتها للسنة المالية 2026/27 بالتزامن مع خطة Kulim. تتوقع AT&S الآن نموا في الإيرادات بالعملة الثابتة قدره 45 to 55%، مقارنة بالنطاق السابق 30 to 35%. كما تتوقع هامش EBITDA قدره 32 to 37%، مقابل النطاق السابق 25 to 29%.

كما أعيد ضبط الإنفاق الرأسمالي. تخطط الإدارة الآن لإنفاق CAPEX يقارب € 1.0 to 1.2 billion لعام 2026/27، مقارنة بالخطة السابقة البالغة € 400 million، مع الاستمرار في استهداف تدفق نقدي تشغيلي حر إيجابي. نقطة المتابعة التالية هي ما إذا كانت AT&S ستحول الالتزامات المدعومة من AMD واتفاق العميل الثاني غير المسمى إلى عقود منفذة وفق الجدول المطلوب كي يبدأ التوسع في التأثير على العمليات خلال next couple of years.