هبوط SoftBank يبين أثر تكاليف بنية الذكاء الاصطناعي على أسهم التقنية الآسيوية

SoftBank تقود موجة بيع الذكاء الاصطناعي في آسيا

تراجعت SoftBank Group بأكثر من 12% يوم الجمعة مع خفض المستثمرين تقييم أسهم التكنولوجيا الآسيوية المعرضة لتكاليف بنية الذكاء الاصطناعي وضغط أسعار أشباه الموصلات.

قادت المجموعة اليابانية خسائر المنطقة بعدما انخفض مؤشر Nasdaq Composite للجلسة الرابعة على التوالي خلال الليل. وذكرت CNBC أن المؤشر الأميركي هبط 0.46% بينما تراجعت Apple بنسبة 6%، ما غطى على أرباح Micron الأقوى من المتوقع.

لا يقتصر الضغط على SoftBank على سوق اليابان. فقد تراجعت شركة تصميم الرقائق التابعة لها Arm Holdings بنسبة 3.2% خلال الليل، حتى مع تعافي بعض الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. يجعل ذلك SoftBank مؤشرا سوقيا عاما لأسئلة التكلفة والرقائق والتقييم حول المرحلة التالية من الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي.

قال Andrew Jackson من Ortus Advisors إن حماس المستثمرين تجاه SoftBank قد يحد منه تقارير تفيد بأن OpenAI قد تؤجل طرحها العام الأولي إلى العام المقبل بينما تحاول تأمين طلب عند تقييم يبلغ تريليون دولار. وتهم مسألة توقيت الطرح والتقييم لأن تعرض SoftBank للذكاء الاصطناعي يرتبط بتوقعات شركات ذكاء اصطناعي خاصة كبيرة وبأصول رقائق مدرجة.

ضعف أشباه الموصلات ينتشر عبر المنطقة

انتقلت موجة البيع إلى أسماء أشباه الموصلات الآسيوية. هبطت SK Hynix بأكثر من 3%، وخسرت Samsung Electronics نحو 3%، وتراجعت SK Square بنحو 7%، كما انخفضت LG Electronics وSeoul Semiconductor.

في اليابان، هبطت Advantest بأكثر من 6%، بينما تراجعت Tokyo Electron بأكثر من 2%. يظهر اتساع هذه التحركات أن المستثمرين لم يكونوا يردون على نتيجة شركة واحدة. كانوا يعيدون تسعير سلسلة عتاد أوسع استفادت من طلب الذكاء الاصطناعي لكنها تواجه أيضا أسئلة حول تكاليف المكونات والهوامش والإنفاق المستقبلي على السعة.

قال Jackson إن صفقة Qualcomm الجديدة لرقائق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مع Meta قد تساعد Arm عبر مدفوعات الإتاوة. لكنه أشار أيضا إلى أن Arm تواجه منافسة متزايدة مع توسع Qualcomm بقوة أكبر في سوق وحدات المعالجة المركزية. وبالنسبة إلى SoftBank، يخلق ذلك إشارة مختلطة: يمكن لرقائق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي دعم اقتصاديات Arm، بينما قد تحد المنافسة في وحدات المعالجة المركزية من الفائدة.

زيادات أسعار الأجهزة تكشف ضغط التكلفة

أضافت أسهم التكنولوجيا الأميركية ضغطا على المنطقة. أعلنت Apple زيادات في أسعار منتجات MacBook وiPad، وذكرت ارتفاع تكاليف المكونات، بما في ذلك الرقائق. وهبطت Microsoft بنسبة 3.5% بعد رفع أسعار أجهزة Xbox، بينما تراجعت Alphabet وMeta أيضا.

تسحب هذه التحركات في الأجهزة والمنصات تكاليف بنية الذكاء الاصطناعي إلى نقاش سوقي أوسع. إذا واصل الإنفاق على الرقائق ومراكز البيانات الارتفاع، فسيبحث المستثمرون عن دليل على قدرة الشركات على حماية الهوامش لا مجرد الإبلاغ عن طلب قوي على الذكاء الاصطناعي.

المشكلة غير المحسومة تظهر في الشركات التي سمتها CNBC: لدى SoftBank قصة استثمار كبيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ولدى Arm صعود محتمل من الإتاوات ومخاطر منافسة، ولدى موردي الرقائق الآسيويين تعرض للطلب وضغط التكلفة معا. لم تقدم المقالة توقعات هوامش على مستوى الشركات أو التزامات إنفاق رأسمالي جديدة، ما يترك موجة البيع تحذيرا سوقيا عاما لا حسابا كاملا لمن يتحمل تكاليف بنية الذكاء الاصطناعي الأعلى.