تراجع أسهم AST SpaceMobile بعد أن وضعت Blue Origin القمر BlueBird 7 في مدار خاطئ

تراجعت أسهم AST SpaceMobile بأكثر من 5% بعد أن أرسلت Blue Origin القمر BlueBird 7 إلى مدار أدنى من المخطط له. واعتُبر القمر الصناعي لاحقاً مفقوداً، فيما قالت AST إن التأمين يُتوقع أن يغطي التكلفة. وانتقل التركيز إلى وتيرة الإطلاق لدى AST في 2026 وهدفها لعدد الأقمار الموجودة في المدار بحلول نهاية العام.

يوضح هذا الخبر الأثر العملي المباشر على التكاليف أو البنية التحتية أو المخاطر القانونية في القطاع المعني. النقطة الأهم للقارئ هي ما إذا كان الحدث سيغير الأسعار أو الامتثال أو قرارات الاستثمار خلال الفترة المقبلة.

خسارة القمر الصناعي تضغط على أسهم AST

تراجعت أسهم AST SpaceMobile بعد أن وضعت Blue Origin القمر الصناعي BlueBird 7 التابع للشركة في المدار الخاطئ خلال مهمة يوم الأحد. وهبط السهم بأكثر من 5% بعد هذه الانتكاسة.

وكان من المفترض أن يكون BlueBird 7 القمر الصناعي الثامن لـ AST SpaceMobile في المدار الأرضي المنخفض. وقد انطلق المركب الفضائي على متن الصاروخ New Glenn الثالث من Blue Origin. وبعد الإطلاق، قالت Blue Origin إن القمر الصناعي أُرسل إلى المدار الخاطئ وإنها كانت تراجع الوضع. ولم يصدر أي بيان إضافي بعد أن اعتُبر القمر الصناعي مفقوداً رسمياً.

كما لم تصدر AST أيضاً أي بيان جديد منذ تأكيد الخسارة. وكانت الشركة قد قالت في وقت سابق إن خسارة القمر الصناعي يُتوقع أن تكون مغطاة بالتأمين.

خطط الإطلاق تظل محل التركيز

رغم فشل المهمة، قالت AST إنها لا تزال تتوقع إطلاق قمر صناعي بمعدل مرة كل شهر إلى شهرين في 2026. كما قالت الشركة إن الأقمار الصناعية BlueBird 8 و9 و10 ينبغي أن تكون جاهزة للشحن خلال 30 يوماً.

وأبقى ذلك تركيز المستثمرين على ما إذا كانت AST تستطيع البقاء قريبة من وتيرة النشر المخطط لها بعد خسارة BlueBird 7. وقد أزالت المهمة الفاشلة قمراً صناعياً واحداً من خطة توسعة الشبكة التي يراقبها المحللون عن كثب بالفعل.

وقال لوي ديبالما، المحلل لدى William Blair، إن هدف AST المتمثل في وجود 45 قمراً صناعياً في المدار بحلول نهاية العام سيكون على الأرجح صعب المنال الآن. ومع ذلك، لم يصف الحدث بأنه خسارة كاملة للشركة.

وقال إن AST اكتسبت خبرة من دمج قمر صناعي مع New Glenn والعمل إلى جانب فريق Blue Origin. كما أشار إلى جانب إيجابي محتمل واحد: حملت هذه الرحلة قمراً صناعياً واحداً فقط لـ AST، في حين قد تحمل مهمات New Glenn المستقبلية ما يصل إلى ثمانية أقمار صناعية من طراز BlueBird.

آراء المحللين بعد الانتكاسة

ظل غريغ بندي، المحلل لدى Clear Street، متفائلاً بشأن السهم وأعاد تأكيد تصنيف الشراء بعد الخبر. لكنه خفّض السعر المستهدف إلى 115 دولاراً (نحو 422 درهماً إماراتياً) من 137 دولاراً (نحو 503 دراهم إماراتية).

وقال كريستوفر شول، المحلل لدى UBS، إن الأثر المالي المباشر على AST ينبغي أن يكون محدوداً، لكنه قال أيضاً إن التقدم التشغيلي للشركة وأداء السهم باتا الآن أكثر ارتباطاً بـ Blue Origin. وبرأيه، فإن نجاح New Glenn مهم لتحقيق أهداف النشر بحلول نهاية العام لدى AST، وكذلك لهدف الإدارة للإيرادات في 2027. وأضاف أن حالة عدم اليقين قد تضغط على معنويات المستثمرين إلى أن تتضح الصورة بشكل أكبر.

وتتمحور الصورة العامة للمستثمرين الآن حول التنفيذ. فقد قالت AST إن التأمين ينبغي أن يستوعب تكلفة القمر الصناعي المفقود، وأبقت وتيرة الإطلاق المتوقعة في 2026 من دون تغيير. وفي الوقت نفسه، تثير المهمة الفاشلة تساؤلات جديدة بشأن التوقيت والموثوقية بينما تعمل الشركة نحو وجود أكبر بكثير للأقمار الصناعية.

وفي الوقت الحالي، حوّلت خسارة BlueBird 7 مسار الحديث من عملية إطلاق واحدة إلى خطة الطرح الأوسع نطاقاً. ومع توقع أن تكون الأقمار BlueBird 8 و9 و10 جاهزة للشحن خلال 30 يوماً، ستكتسب المهمات المقبلة أهمية أكبر في تقييم ما إذا كانت AST تستطيع البقاء قريبة من الجدول الزمني المعلن.