يواجه مشغلو أسواق التوقعات معيارا أشد لملفات عقود الأحداث بعدما حذرت U.S. Commodity Futures Trading Commission من الشهادات العامة بنمط القوالب، بحسب ما نقلت CoinDesk في 26 يوليو.

تقع مسألة الملفات داخل نزاع أوسع على الاختصاص. وتشمل قائمة المنصات Kalshi وCoinbase وPolymarket وCrypto.com، فيما تؤكد CFTC دورها الرقابي الرئيسي بينما تواصل عدة ولايات ملاحقة منصات عقود الأحداث بوصفها أنشطة مراهنات رياضية غير قانونية.

CFTC تستهدف قوالب عقود الأحداث الواسعة

تقول الإرشادات إن "الشهادات الواسعة بنمط القوالب لا ينبغي تقديمها"، في ثاني تحذير خلال الأشهر الأخيرة من الجهة المنظمة للمشتقات بشأن الملفات العامة أكثر من اللازم.

لا يزال بإمكان الأسواق المعينة للعقود اعتماد عقود أحداث مترابطة عن قرب كفئة واحدة، لكن الجهة التنظيمية تطلب مادة كافية على مستوى كل عقد لمراجعة الشروط، والسلعة الأساسية، وطريقة التسوية، ومصادر البيانات، والامتثال للمبادئ الأساسية لكل صيغة.

هذا التمييز يغير عمل الامتثال للمنصات التي تريد إدراج نتائج كثيرة متشابهة دفعة واحدة. فقد يشترك سوق رياضي أو سياسي أو غيره في بنية عامة، إلا أن CFTC تريد أن يوضح الملف كيف تتم تسوية كل عقد مقترح ولماذا تلتزم كل نسخة بقواعد أسواق المشتقات.

نزاع المحاكم مع الولايات لا يزال يشكل السوق

لا تزال الحدود التنظيمية غير مستقرة لأن دور CFTC المزعوم كمشرف رئيسي على أسواق التوقعات ما زال قيد الاختبار في المحاكم. وخاضت الجهة، بقيادة رئيسها Mike Selig، قضايا في محاكم الولايات والمحاكم الفدرالية لإبقاء الإشراف على عقود الأحداث ضمن سلطتها.

تخلق إجراءات الولايات مخاطر قانونية منفصلة للمنصات. وإذا تركت المحاكم مجالا لإنفاذ قوانين المراهنات، فقد يحتاج مشغلو أسواق التوقعات إلى امتثال فدرالي لقواعد المشتقات وضوابط على مستوى الولايات قبل توسيع عقود الرياضة أو السياسة على المستوى الوطني.

تعد النتائج الرياضية والسياسية أبرز مجالات النمو المذكورة في مادة المصدر، وتواجه هذه الفئات الأساس القانوني غير المؤكد نفسه. ولا تستطيع المنصة الاعتماد على قالب واسع إذا كانت كل نسخة من العقد تحتاج إلى تفاصيل كافية عن التسوية والامتثال للمراجعة.

إشعار Kraken يبقي منصة خاملة متاحة

تضمن سجل يوم الجمعة نفسه إشعارا من CFTC يمدد الوضع التنظيمي لمنصة Kraken Derivatives Exchange. وكانت المنصة تحت تصنيف خامل، ويضع السجل آخر تداول عليها في أوائل 2025.

يبقي طلب Kraken الكيان المسجل في وضع يسمح بنشاط متجدد بينما تقيّم الشركة خطواتها التالية بعد الاستحواذ على Bitnomial في وقت سابق من هذا العام. ويحافظ الإشعار على وضع التسجيل من دون أن يثبت جاهزية إدراج عقود جديدة أو السيولة أو طلب العملاء.

لا تحسم الإرشادات فجوة الاختصاص؛ فما زال على المحاكم أن تقرر ما إذا كانت رقابة CFTC تستطيع إزاحة إنفاذ الولايات لقوانين المراهنات في عقود الأحداث الرياضية والسياسية.